BlackRock 收购数据提供商 Preqin，交易额达 32 亿美元

BlackRock 已达成最终协议，将以 3.23 billion 美元的披露现金金额收购私募市场数据的独立领导者 Preqin (https://www.reuters.com/markets/deals/blackrock-buy-private-markets-data-provider-preqin-32-bln-2024-06-30/)。今天宣布的这项交易代表了本十年金融数据领域最重要的整合之一，因为这家全球最大的资产管理公司正致力于将为其 Aladdin 技术平台 提供动力的高价值数据集内部化 (https://www.blackrock.com/corporate/about-us/blackrock-to-acquire-preqin)。

向私募市场数据的战略转型

Preqin 是另类投资领域的巨头，为 190,000 个基金、60,000 名基金管理人和 30,000 名私募市场投资者 提供细颗粒度数据 (https://www.preqin.com/about-us/press-releases/blackrock-to-acquire-preqin)。对于 BlackRock 而言，此次收购不仅仅是为了扩大其研究部门；这是一种在透明度极低的市场细分领域争夺数据主导地位的结构性布局。私募市场数据目前估计是一个 8 billion 美元的总潜在市场，每年增长 12% (https://www.reuters.com/markets/deals/blackrock-buy-private-markets-data-provider-preqin-32-bln-2024-06-30/)。通过收购 Preqin，BlackRock 获得了对一条收入流的直接控制权，预计仅在 2024 年，该收入流就将产生约 240 million 美元的高度经常性收入 (https://www.blackrock.com/corporate/newsroom/press-releases/article/blackrock-to-acquire-preqin)。

数据：金融 AI 的新护城河

这笔交易凸显了一个更广泛的市场趋势，即金融巨头不再满足于获得第三方数据的许可；他们希望拥有市场超额收益的源代码。在生成式 AI 时代，通用金融数据的价值正在商品化，而像 Preqin 这样专有的、难以获取的数据集正成为新的护城河。BlackRock 计划将 Preqin 的数据直接整合到其 Aladdin 平台中，该平台已为 1,000 多家机构客户提供服务 (https://www.ft.com/content/3228308e-5b2c-4f5a-8b8a-9c7a0c7a0c7a)。这种整合将使 BlackRock 能够为私募股权、房地产和基础设施投资提供 AI 驱动的预测性分析——在这些领域，数据传统上是孤立且非结构化的。

数据终端市场的整合

此次收购使 BlackRock 与 Bloomberg 和 London Stock Exchange Group 等传统数据终端提供商展开直接竞争。随着机构投资者将更多资本转向另类资产——预计到 2030 年将达到 40 trillion 美元 (https://www.blackrock.com/corporate/newsroom/press-releases/article/blackrock-to-acquire-preqin)——对标准化、高完整性数据的需求激增。这笔交易紧随 AI 数据领域的一系列活跃动作之后，包括 Time Magazine 与 OpenAI 达成的多年许可协议 (https://time.com/6993133/time-openai-partnership/)，以及据报道 YouTube 与主要唱片公司就授权音乐进行 AI 训练的谈判 (https://www.ft.com/content/16382903-f36e-47f2-986b-319503370788)。在这两种情况下，共同点都是对经过法律授权的高质量训练数据的高度重视。

融资与监管背景

在 BlackRock 整合数据源的同时，处理这些数据的基础设施也见证了创纪录的投资。AI 芯片初创公司 Etched 最近获得了 120 million 美元的 Series A 融资，用于开发 Transformer 专用芯片 (https://techcrunch.com/2024/06/25/etched-is-building-an-ai-chip-that-can-only-run-one-type-of-model/)，而生物 AI 公司 EvolutionaryScale 则筹集了 142 million 美元的种子轮资金，用于在庞大的蛋白质数据集上训练模型 (https://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2024/06/25/evolutionaryscale-raises-142-million-for-biology-ai/)。然而，这场淘金热正面临严峻的法律阻力。RIAA 最近对 AI 音乐公司 Suno 和 Udio 提起诉讼，要求为每部作品支付高达 150,000 美元的赔偿金 (https://www.reuters.com/legal/major-record-labels-sue-ai-firms-suno-udio-over-copyright-2024-06-24/)。这些案件，连同 EU AI Act 的正式签署，预示着“免费”数据抓取的时代正在结束，取而代之的是正式的数据资产市场 (https://www.huntonprivacyblog.com/2024/07/12/ai-act-published-in-the-official-journal-of-the-eu/)。

为什么这对数据所有者很重要

BlackRock-Preqin 的交易是一个明确的信号，即专有数据是 AI 时代最终的资产类别。对于数据所有者来说，这笔交易证明了专门的、高完整性的数据集对于需要它们来训练模型并产生超额收益的机构买家来说价值数十亿美元。随着市场从通用 AI 转向特定领域智能，只要在明确的许可和监管框架下进行管理，专有数据的价值将继续升值。