Poolside AI 以 20 亿美元估值完成 4 亿美元融资，用于代码-数据大模型

Poolside AI 即将达成一项融资协议，预计将筹集约 4 亿美元（https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-27/ai-coding-startup-poolside-is-raising-400-million-at-2-billion-valuation），公司估值将达到 20 亿美元（https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-27/ai-coding-startup-poolside-is-raising-400-million-at-2-billion-valuation）。本轮融资由 Coatue Management 和 Dragoneer Investment Group 领投（https://techcrunch.com/2024/06/27/poolside-the-latest-genai-startup-to-move-to-france-is-nearing-a-400m-raise-at-a-2b-valuation/），这表明市场对将大型语言模型（LLMs）从通用对话能力提升到自主软件工程所需的高度专业化数据进行了巨额押注。通过将运营中心设在巴黎，Poolside 将自己定位在欧洲人工智能人才和数据生态系统的核心，特别专注于定义下一代生产力工具的专有代码库和开发人员工作流程。

专业化数据护城河：超越通用 LLMs

对 Poolside AI 的资本注入凸显了市场向领域特定数据资产的更广泛转变。虽然通用模型已达到效用瓶颈，但专注于高保真、专业化数据集的初创公司正在获得高估值。Poolside 的战略围绕着在海量、结构化的代码存储库上训练模型，这比标准的文本数据集需要更高的精度。这种趋势在生物领域也有体现，EvolutionaryScale 最近披露了其 1.42 亿美元的种子轮融资（https://www.reuters.com/technology/ai/ai-biology-startup-evolutionaryscale-raises-142-million-2024-06-25/），以商业化其 ESM3 模型。ESM3 在惊人的 27 亿个蛋白质序列上进行了训练（https://techcrunch.com/2024/06/25/evolutionaryscale-is-biologys-ai-frontier-lab/），这说明当今最有价值的数据资产是那些能够描绘科学和工程基本构建模块的数据。

许可大战：档案 vs. 实时访问

随着初创公司获得资金来构建模型，成熟的人工智能巨头正在积极锁定历史数据档案。OpenAI 已与《时代》杂志（Time）达成一项多年内容许可协议（https://openai.com/index/time-partnership/），获得了 101 年的档案内容（https://www.theverge.com/2024/6/27/24187515/openai-time-magazine-licensing-deal-ai-training）访问权限，以改进其模型并在 ChatGPT 中提供引用回复。此协议遵循了与《新闻集团》（News Corp）和《图片报》（Axel Springer）等出版商达成的高价值合作伙伴关系模式，为高权威文本数据确立了明确的市场价格。对于数据所有者而言，这些协议标志着从被动托管到主动资产管理的转变，因为对可验证的、由人类策划的信息的需求正在直接响应在线上人工智能生成“垃圾”的泛滥。

监管压力与数据完整性

然而，数据争夺正面临重大的法律和监管阻力。美国唱片业协会（RIAA）已对人工智能音乐生成器 Suno 和 Udio 提起诉讼（https://www.reuters.com/legal/major-record-labels-sue-ai-firms-suno-udio-over-copyright-infringement-2024-06-24/），寻求每侵权作品高达 150,000 美元的法定损害赔偿（https://www.billboard.com/business/legal/labels-sue-suno-udio-ai-copyright-infringement-1235716182/）。与此同时，设计巨头 Figma 因其人工智能训练数据政策（https://www.theverge.com/2024/6/27/24187315/figma-ai-tools-config-2024-training-data）而面临强烈反对，迫使该公司澄清其针对企业用户的选择退出机制。这些事件表明，尽管数据密集型人工智能的资本充裕，“狂野西部”式的无偿抓取时代正在结束。像 Glean 这样正在洽谈以 45 亿美元估值（https://www.reuters.com/technology/ai-startup-glean-talks-raise-250-mln-45-bln-valuation-source-says-2024-06-25/）筹集 2.5 亿美元（https://www.reuters.com/technology/ai-startup-glean-talks-raise-250-mln-45-bln-valuation-source-says-2024-06-25/）的公司，正通过专注于安全、已授权的企业内部数据而非公开的网络抓取内容而取得成功。

这对数据所有者意味着什么

Poolside AI 的估值以及对音乐初创公司的诉讼证明，市场正在分化：通用数据正在商品化，而专业化、高完整性的数据资产正成为主要的超额收益来源。对于数据所有者而言，机会在于从一次性许可转向经常性的、结构化的数据即服务（DaaS）模式。随着欧盟《人工智能法案》开始强制执行训练集透明度，数据的来源将与数据本身一样有价值，从而使合规性成为机构数据持有者的竞争优势。